Qu’est-ce qui détermine le taux d’intérêt d’un prêt pour acheter une entreprise?

Ce guide explique comment le taux d’intérêt d’un prêt servant à acheter une entreprise est établi, en s’appuyant sur les pages officielles de BDC, de la Banque du Canada, d’Innovation, Sciences et Développement économique Canada (ISDE) et d’Investissement Québec, citées en bas de page. Il ne donne aucun taux en vigueur : ces taux changent, et seul le prêteur peut dire celui qu’il offrirait. Aucune de ces sources ne décrit une règle de calcul propre au Québec.

Un taux de référence, plus ou moins une marge

BDC résume le prêt à taux variable par une équation : taux variable = taux préférentiel, plus ou moins la marge de la banque. Le taux préférentiel sert de taux de référence aux institutions financières pour fixer le taux variable des prêts aux entreprises comme aux particuliers. BDC précise que chaque banque fixe le taux de base auquel le prêt est lié (la plupart des banques à charte utilisent le taux préférentiel; BDC parle de son taux de base), que le coût du prêt est calculé à partir de ce taux et que, selon les conditions du marché, le prêt peut aussi être proposé à ce taux moins un certain pourcentage.

La même page précise que le coût réel d’un prêt à taux variable n’est pas fixe : le taux nominal change chaque fois que le taux de base change, de sorte que le taux annuel réel ne peut être calculé qu’à un moment donné. BDC ajoute que le principal inconvénient de ce type de prêt est l’incertitude, puisque les coûts suivent les taux d’intérêt, parfois plus vite que l’emprunteur ne peut réagir.

Ce que la Banque du Canada fixe, et ce qu’elle ne fixe pas

La chaîne qui mène au taux préférentiel commence à la Banque du Canada. Selon la Banque, son principal outil pour maîtriser l’inflation est le taux cible du financement à un jour, aussi appelé taux directeur : c’est le taux que la Banque veut voir appliquer quand les institutions financières se prêtent des fonds entre elles pour une journée. Le public n’a pas accès à ce marché, mais, écrit la Banque, il influe sur les taux de toutes sortes d’emprunts, dont le taux préférentiel des banques commerciales.

BDC décrit les maillons suivants. Vient d’abord le taux d’escompte, auquel les institutions empruntent à la Banque du Canada pour une seule journée. Chaque banque ajoute ensuite sa propre marge pour établir son taux préférentiel. L’économiste citée par BDC compare l’effet d’une modification du taux directeur à un jeu de dominos. Selon la Banque du Canada, les annonces se font à huit dates préétablies par année depuis 2000, et elle peut agir à d’autres dates dans des circonstances particulières, comme en mars 2020.

Pourquoi la marge n’est pas la même pour tous

Le taux préférentiel n’est que la base : la marge qui s’y ajoute dépend de la personne qui emprunte. BDC écrit qu’avant d’accorder un prêt à taux variable, chaque institution regarde différents éléments pour calculer la marge de profit qu’elle imputera à la cliente ou au client. Selon l’économiste citée, elle regardera notamment le profil de l’emprunteur, son dossier de crédit et sa cote de risque. BDC applique ce principe à son propre prêt aux petites entreprises : le taux est le taux de base variable actuel, auquel s’ajoute un écart fondé sur les renseignements personnels et commerciaux de la personne, si bien que les taux varient d’une cliente ou d’un client à l’autre.

Autrement dit, deux acheteurs qui visent la même entreprise peuvent se voir proposer des taux différents. Pour comprendre ce que contient le dossier de crédit qui entre dans ce calcul, voir le guide sur l’obtention d’un prêt d’entreprise avec un mauvais dossier de crédit.

Taux variable ou taux fixe : deux façons de l’établir

Le taux fixe ne se construit pas de la même manière. Selon BDC, un taux fixe reste le même pendant toute la durée du prêt et les institutions le fixent généralement en fonction du rendement des taux obligataires en vigueur. Le taux préférentiel n’influence pas le taux fixe : ce sont les rendements obligataires qui le font, et ces rendements sont déterminés par le marché, que l’emploi, l’inflation, la confiance des consommateurs et les attentes sur les taux futurs influencent, d’après l’économiste citée par BDC.

BDC écrit aussi que les institutions peuvent exiger une prime sur un prêt à taux fixe, parce qu’elles courent le risque que les taux montent et que la valeur marchande du prêt diminue; dans un prêt à taux variable, c’est l’emprunteur qui assume ce risque. Sur le choix entre les deux, BDC nomme plusieurs facteurs, dont l’appétit pour le risque, les perspectives de croissance, la période d’amortissement du prêt et la stabilité des revenus, et écrit qu’elle peut renseigner la cliente ou le client sans pouvoir lui dire quoi faire. Ce guide ne dit pas quel type de taux convient à qui : c’est une question à poser au prêteur, avec les chiffres de la transaction en main.

Les plafonds du Programme de financement des petites entreprises du Canada

Lorsqu’un prêt est consenti dans le cadre du Programme de financement des petites entreprises du Canada (PFPEC), son taux a un plafond. Selon la page d’ISDE modifiée le 22 juin 2026, pour un prêt à terme, les taux sont établis par l’institution financière et peuvent être variables ou fixes. Le maximum applicable à un taux variable est le taux préférentiel du prêteur plus 3 %; à un taux fixe, c’est le taux hypothécaire du prêteur pour résidences unifamiliales, de même durée que le prêt, plus 3 %. Pour une marge de crédit, le maximum est le taux préférentiel plus 5 %.

La foire aux questions d’ISDE, modifiée le 9 juillet 2026, ajoute deux précisions utiles. L’institution financière est entièrement responsable de la décision d’accorder le prêt, et l’argent versé est le sien, non celui du gouvernement. Le programme ne finance pas l’achat d’actions ni de biens acquis par une société de portefeuille; l’achat d’actifs admissibles d’une entreprise en exploitation peut l’être. Pour le détail, voir le guide sur le prêt pour acheter des actions.

Ce qu’il reste à vérifier auprès du prêteur

• Le taux de référence retenu (préférentiel, taux de base ou rendement obligataire) et la marge ajoutée.
• Si le prêt est à taux variable ou fixe, et ce qui arrive aux versements quand le taux de référence change.
• Si le prêt relève du PFPEC, auquel cas les plafonds ci-dessus s’appliquent, ou d’un autre produit.
• Si une garantie d’Investissement Québec peut s’ajouter : selon sa page, lue le 25 octobre 2026 et non datée, l’organisme peut garantir les prêts accordés par d’autres institutions financières.

Pour le montant, la mise de fonds et les autres sources de financement, voir les guides Combien peut-on emprunter pour acheter une entreprise? et Financer l’achat d’une entreprise. Les entreprises à vendre au Québec sont réunies dans la section des annonces québécoises.